4月21日晚，广东丸美生物技术股份有限公司（以下简称“丸美”）发布2019年年度报告。数据显示，2019年丸美股份营业收入为18.01亿，同比增长14.28%，归属净利润为5.15亿元，同比上升23.99%。

据悉，丸美股份主要从事各类化妆品的研发、设计、生产、销售及服务，目前旗下拥有“丸美”、“春纪”、“恋火”三大品牌，且品牌间有着明确的定位区分，以满足不同年龄、消费偏好、消费层次的消费者需求。其中，主品牌“丸美”以眼部护理为突破口，致力于打造满足知性女性肌肤综合需求的护肤方案，“春纪”聚焦于为青春女性打造天然护肤方案，“恋火”则是以“自信时尚”为品牌内涵的彩妆品牌。

自去年7月25日丸美股份正式登陆A股以来，其股价从20.54元的发行价一路飙升，并于今年2月28日涨到83.60元/股，创下历史新高。截止4月21日收盘，丸美股份总市值为296亿元，已超过上海家化和珀莱雅，成为“日化第一股”。

毛利率遥遥领先，

线上增长迅猛

△图片截自丸美股份2019年财报

财报显示，2019年丸美股份18亿元的总营收中，其主营业务成本同比增长15.08%至5.73亿元，毛利率下降0.21%至68.16%。其中，主品牌丸美实现营收16.59亿元，占比总营收的92.17%，同比增长18.08%。

值得一提的是，虽然丸美的主营业务成本有所上涨，但是旗下护肤类和洁肤类产品的营收同样实现了15%以上的增长，且毛利率分别同比增长0.89%和3.54%，分别为67.64%和66.71%。另外，彩妆及其他类产品的营收同比下滑5.8%至2590.24万元，毛利率同比下滑7.68%至55.5%。

△图片截自丸美股份2019年财报

作为中国美妆行业眼部护理龙头企业，丸美一直聚焦于眼部护理的产品研发。2019年，丸美眼部类产品的营业收入同比增长3.81%至5.52亿元，同时营业成本同比增长14.43%至1.64亿元，毛利率同比下滑2.76%至70.28%。

虽然丸美2019年的毛利率有所下滑，相较于行业中其他品牌而言依然是遥遥领先。数据显示，从2016年至2019年期间，丸美股份的毛利率分别为67.67%、68.28%、68.34%、68.16%，同期上海家化的毛利率分别为61.26%、64.93%、62.79%和61.88%，珀莱雅的毛利率分别为61.96%、61.73%、64.03%和63.96%。

近年来，丸美开始建立电子商务、百货专柜、美容院、日化店等多种渠道的销售网络，并于2019年成立丸美零售芯学院，针对线下门店开展了300场培训和沙龙，极大提升了线下门店客户黏性和零售业绩，进而实现线下日化专营店渠道、百货专柜渠道、美容院渠道的稳定增长。

数据显示，2019年丸美线下渠道全年营收达9.92亿元，同比增长8.2%，与此同时，得益于电商的快速发展，其线上渠道增长迅猛，全年线上营收达8.08亿元，占比44.9%，同比增长22.9%。

多项费用激增，

持续推进品牌高端化

虽然丸美2019年总营收增长14.28%达到18.01亿元，但同时企业内部多个费用一同在增长，涵盖营业成本、销售费用、管理费用、研发费用。

数据显示，丸美2019年的销售费用同比增长1.10%至5.40亿元，占营收比重近30%，相较于前两年，营收比重有所下降。在2017年和2018年间，丸美的销售费用分别为4.67亿元和5.35亿元，占同期营收比重分别为34.5%和33.9%，

△图片截自丸美股份2019年财报

与此同时，丸美的广告宣传费用也一同水涨船高，在2017年和2018年，其广告宣传费用分别为2.9亿元和3.9亿元，去年为3.97亿元，虽无明显增长，但广告宣传费用分别占公司销售费用的比例为62.1%、72.9%和68.7%。

2019年，丸美在产品研发方面投入费用较大，财报显示，去年丸美的研发费用为4486.86 万元，同比增长了32.66%。而2017年和2018年，其研发费用为2830万元、3382万元，两年时间，其研发费用增长了将近一倍，从中不难发现，丸美对产品品质的不懈追求。

丸美在公告中表示，2020年将持续推进品牌高端化、年轻化、功效化、精致化。坚持多个品牌差异化发展的战略布局，实现各个品牌定位更加清晰化、个性化与差异化，同时，坚持线上线下相融合，多品牌多品类多渠道协同发展。